Анализ платежеспособности, ликвидности предприятия

Таблица 1

Статьи дебиторской задолженности	Всего на конец периода, тыс. руб.	В том числе по срокам образования
До 1 месяца	От 1 до 3 месяцев	От 3 до 6 месяцев	От 6 месяцев до 1 года	Более 1 года

В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправданную и неоправданную.

К оправданной дебиторской задолженности относится задолженность, срок оплаты которой не наступил либо со­ставляет менее месяца.

Вся остальная задолженность неоправданная. Чем боль­ше срок отсрочки, тем выше риск неуплаты по счету. Отвле­чение средств в эту задолженность снижает текущую плате­жеспособность хозяйствующего субъекта.

Сомнительный долг (проблемная задолженность) представляет собой текущую дебиторскую задолженность, относительно которой существует неуверенность в ее погашении должником.

Безнадежная дебиторская задолженность – это текущая дебиторская задолженность, относительно которой существует уверенность в ее невозврате должником или по которой истек срок исковой давности.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей.

1. Количество оборотов дебиторской задолженности (Ко.дз):

Расчет средней величины дебиторской задолженности (ДЗ) осуществляется либо по средней арифметической простой, либо по средней хронологической (если величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам).

2. Период погашения дебиторской задолженности (длитель­ность оборота), в днях ( До.дз):

где Тпл — плановый период,Vреал — объем реализации.

3. Долю дебиторской задолженности в общем объеме теку­щих активов (Jдз):

где ТА (ОА) — текущие (оборотные) активы.

4. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем составе дебиторской задолженности (Jс.дз):

5. Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реа­лизации (Jдз/Vреал.):

Таблица 2.

Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами	На начало года	На конец года	Изменение
сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, проц. пунктов
1. Дебиторская задолженность
в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками
расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд
расчеты с разными дебиторами и кредиторами
прочая дебиторская задолженность

Анализ дебиторской задолженности необходимо допол­нить анализом кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность означает временное привле­чение финансовых ресурсов в оборот данного хозяйствующе­го субъекта, что на время увеличивает финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта.

Кредиторская задолженность — это сумма краткосрочных внутренних и внешних обязательств хозяйствующего субъек­та, за исключением краткосрочных кредитов и займов.

Ее объем, качественный состав и движение характеризу­ют состояние платежной дисциплины, а следовательно, и финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Движение кредиторской задолженности анализируется по формам № 1, 5, на основе которых составляют аналитичес­кую таблицу (табл. 3).

Таблица 3

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

Расчеты с дебиторами	На начало года	На конец года	Изменение
сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, проц. пунктов
Кредиторская задолженность
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками
расчеты по оплате труда
расчеты по прочим операциям с персоналом
расчеты по налогам и сборам
расчеты по социальному страхованию и обеспечению
расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов)
расчеты с разными дебиторами и кредиторами

Состояние кредиторской задолженности во многом опре­деляется состоянием дебиторской задолженности.

Таблица 4

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской

задолженности на конец отчетного периода, тыс. руб.

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
дебиторской	кредиторской
А
1. Покупатели и заказчики, поставщики и подрядчики
2. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
3. С бюджетом
4. По социальному страхованию и обеспечению
5. По оплате труда
6. Расчеты по прочим операциям с персоналом
7. С прочими кредиторами и дебиторами
8. Прочие виды обязательств
Итого:

Дебиторс­кая задолженность — величина управляемая. Для этого не­обходимо реализовывать конкретные меры по управлению процессом изменения дебиторской задолженности:

1. Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторс­кой задолженности и дебиторской задолженности (просро­ченные (неоправданные) задолженности).

2. Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям.

3. По возможности ориентироваться на большее число поку­пателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.

4. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение допол­нительных (как правило, дорогостоящих) источников фи­нансирования.

5. Использовать способ предоставления скидок при досроч­ной оплате.

Для проведения оценки и анализа существующей дебиторской задолженности необходима соответствующая информация. Такая информация может быть получена из нескольких источников.

1. Бухгалтерский баланс (согласно требованиям законодательства составляется ежемесячно). В нём отражается общая сумма дебиторской задолженности на начало и конец отчётного периода, а также величина списанной в убыток задолженности неплатёжеспособных дебиторов. Однако если момент определения выручки определяется по оплате, то полная сумма дебиторской задолженности в балансе не будет отражена.

2. Отчёт о прибылях и убытках (составляется ежеквартально).В нем указывается сумма списанной дебиторской задолженности.

3. Форма 5 к бухгалтерскому балансу. Указываются остаток краткосрочной и долгосрочной задолженности, а также общая сумма просроченной дебиторской задолженности. Однако некоторые специалисты полагают, что, поскольку в бухгалтерском учёте не предусмотрены какие-либо отдельные счета и методики для отражения просроченной дебиторской задолженности, данным о ней в форме 5 доверять особо не следует.

Крометого, универсальным источником информации о предприятии является бухгалтерский учёт.

Платежеспособность предприятия означает возможность погашения им в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. Это важнейший показатель, характеризующий финансовое положение предприятия. Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования об­ратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательс­тва, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств пред­приятия его активами, срок превращения которых в денежную на­личность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платеж­ных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе расчета следующих показателей: величине собственного оборотного капитала, соотношению оборотного капитала и краткосрочных обязательств, соотношению заемного и собственного капитала, коэффициенту долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициенту обеспеченности процентов по кредитам, коэффициенту платежной готовности (платежеспособности) и др.

собственные оборотные средства – это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства - это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Этот показатель определяется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств.

показатель долгосрочной платежеспособности, отражающий платежеспособность по долгосрочным займам, рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

где ЗК - заемный капитал; СК - собственный капитал.

Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение менее нормативного;

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, менее нормативного.

1.Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) рассчитывается по формуле (1.1)

(1.1.)

где II А – итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);

V II - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается по формуле (2.2) как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:

(1.2)

где III II - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка590); IV II - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 690);

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);

II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290). Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (КЗ) рассчитывается по формуле (1.3) как отношение суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте бухгалтерского баланса:

(1.3)

где V II - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка790);

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 390 или 890).

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по алгоритму:

(1.4)

где стр. 260 - финансовые вложения,

стр. 270 - денежные средства,

стр. 790 - расчеты (Y раздел баланса),

стр. 720 - долгосрочные кредиты и займы.

Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2 -0,25.

Коэффициент срочной платежеспособности рассчитывается как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам:

(1.5)

где стр. 250 - дебиторская задолженность.

Оптимальное значение этого коэффициента 0.7-0.8.

Целесообразно определить также и долю денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг в общей сумме оборотных активов. Чем выше это отношение, тем выше ликвидность оборотных активов.

На практике должно выполняться следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственные средства*2 - Внеоборотные активы.