Классификация инвестиций

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложе­ния средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции пред­ставляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий него­сударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предпри­ятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств ино­странных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вло­жения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, маши­ностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степени риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

В экономической литературе также применяется деление инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, на валовые и чистые.

Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Валовые инвестиции складываются из двух составляющих. Одна из них, называемая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному исполь­зованию. Вторая составляющая — чистые инвестиции — вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового, дополнительного оборудования, модернизации действующих про­изводственных мощностей.

Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная часть их направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования при­меняемых в них техники и технологий, осуществления инноваций.

В научной и учебной литературе последних лет много говорится об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направ­ляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в тру­довой деятельности и повышения ее отдачи.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т.д. Особую значимость для народного хозяйства страны имеет структура капитальных вложений. Основными видами структур капиталовложений являются технологическая, воспроизвод­ственная и отраслевая структуры.

Под технологической структурой понимается распределение капиталовложений на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, проектно-изыскательские, прочие капитальные рабо­ты и затраты. Технологическая структура реальных инвестиций ока­зывает самое прямое влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в увеличении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. Рост активной части основных фондов предприятия способ­ствует увеличению его производственной мощности, что влечет за собой снижение капиталовложений на единицу продукции. Эконо­мическая эффективность достигается и за счет увеличения уровня механизации и автоматизации труда и снижения условно-постоянных затрат на единицу продукции.

Воспроизводственная структура капитальных вложений харак­теризует их распределение по формам воспроизводства основных производственных фондов: создание новых производств, расширение Действующего производства, реконструкция и техническое перево­оружение.

С воспроизводственной структурой капиталовложений тесно свя­зан уровень инвестиционного риска, который определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Так, организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, перевооружение предприятия с целы повышения эффективности производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

Процесс совершенствования воспроизводственной структуры инвестиций в отличие от их технологической структуры не столь однозначен. Реконструкция и техническое перевооружение производства, а также его расширение дают более быстрый экономический эффект и, значит, увеличение доли инвестиций, направленных на эти цел! можно считать прогрессивной тенденцией. Однако процесс технологических улучшений не бесконечен. Рано или поздно предприятие сталкивается с тем, что дальнейшие улучшения невозможны и требуется переход на качественно иной технологический уровень производства. С точки зрения воспроизводственной структуры инвестиций это означает создание новых производств, отдача от которых хотя и происходит в более отдаленной перспективе, чем при перевооружения предприятия, однако дает резкий толчок к применению последним достижений научно-технического прогресса в производстве и, следовательно, к увеличению эффективности производства на качественней иной основе в долгосрочном периоде.

Под отраслевой структурой реальных инвестиций понимается их распределение и соотношение по отраслям. От планирования отраслевой структуры капиталовложений зависит очень многое — сбалансированность в развитии всех отраслей народного хозяйства, оптимальность отраслевой структуры народного хозяйства и эффективности функционирования всей экономики. Совершенствование этой структуры заключается в соблюдении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают достижение стратегических целей развития экономики страны. В настоящее время более быстрыми темпами должны развиваться отрасли, обеспечивающие ускорение научно-технического прогресса (микроэлектроника, биохимия, информационные технологии и др.), наукоемкие отрасли (авиакосмическая, лазерная, атомная промышленность и др.), отрасли перерабатывающей промышленности, сферы услуг, а также отрасли производственной инфраструктуры.

Большое значение для эффективности инвестиций и экономики страны имеет структура реальных инвестиций по источникам их финансирования. Практическая значимость анализа структуры реальных инвести­ций состоит в том, что он позволяет определить тенденции изменения структуры и на этой основе разработать более действенную и эффек­тивную инвестиционную политику.

Предметом учебного курса «Инвестиционная политика» являются инвестиции различных субъектов (домохозяйств, фирм, государства), рассматриваемые, как единство вложения ресурсов и получение результата в форме дохода или другого полезного эффекта. методика оценки их эффективности.

Учебный курс опирается на ранее полученные знания: по экономической теории, микроэкономики, макроэкономики, статистики, экономики предприятия.

В результате изучения дисциплины студенты должны знать:

- экономическое содержание, классификацию инвестиций и их роль в социально-экономическом развитии;

- нормативно-правовую базу инвестиционной деятельности в России, субъекты и объекты инвестиций;

- понятие, структуру и механизм (равновесие инвестиционного спроса и предложения) развития инвестиционного рынка. Институты коллективного инвестирования и их роль. Факторы инвестиционной привлекательности региона (Забайкальский край);

- сущность, виды, цели инвестиционных проектов, источники финансирования И.П. и денежные потоки инвестиционных проектов;

- методику определения эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности внешней среды, цели и формы финансовых инвестиций, методику формирования и оптимизацию инвестиционного портфеля, вторичные финансовые инструменты.

Должен уметь:

- анализировать инвестиционную инвестиционной деятельности в России и Забайкальского края привлекательность рынка;

- оценивать реальную стоимость инвестиционных ресурсов и всего авансированного на инвестирование капитала;

- рассчитывать денежные потоки инвестиционных проектов и определять эффективность И.П. в условиях изменяющейся внешней среды с позиции различных участников инвестиционного проекта;

- анализировать эффективность инвестирования в различные виды ценных бумаг;

- формировать оптимальный портфель финансовых инвестиций.