Тема 3. Анализ финансового состояния предприятия

Для осуществления своей основной текущей деятельности в заданных масштабах предприятия должны иметь достаточный объем капитала и оптимальную его структуру с точки зрения, во-первых, размещения средств в активах, а, во-вторых, рациональности источников финансирования бизнеса. В результате осуществления хозяйственной и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот средств, формирование денежных потоков и финансовых результатов, что должно обеспечивать:

‡ способность предприятия к самофинансированию своей деятельности не только в прежних объемах, но и на расширенной основе;

‡ стабильную платежеспособность перед кредиторами по оплате счетов, бюджетом по налогам, персоналом по выплате заработной платы, банками по своевременному погашению кредитов;

‡ привлекательность организации для инвесторов и других партнеров по бизнесу.

Все это является признаками финансовой устойчивости предприятия.

Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность на расширенной основе, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы доходы постоянно превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную платежеспособность и рост рентабельности.

Основные задачи анализа:

Ø оценка финансового состояния предприятия;

Ø выявление причин и факторов происшедших изменений за период;

Ø разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости, обеспечению платежеспособности и росту рентабельности.

1) Методы анализа финансового положения предприятия

В финансовом анализе используют метод сравнения для решения всех его задач как основной или вспомогательный способ.

Кредиторы, инвесторы и менеджеры компании проводят финансовый анализ с целью:

‡ Сравнить финансовую деятельность компании в текущем периоде с прошлыми периодами;

‡ Сравнить финансовую деятельность компании за текущий период с финансовой деятельностью конкурентов;

‡ Сравнить финансовую деятельность компании в текущем периоде с прогнозируемыми показателями;

‡ Сравнить разные варианты решения экономических задач, что позволяет выбрать наиболее оптимальный;

‡ Сравнить с лучшими результатами.

В качестве важнейшего элемента методики анализа выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:

‡ первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);

‡ изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;

‡ определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;

‡ подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;

‡ обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;

‡ обоснования планов развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Для изучения влияния факторов на результаты деятельности и подсчета резервовв анализе применяются такие способы, как цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория массового обслуживания, теория игр, исследования операций, теория нечетких множеств и т.д. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов т.д.

Совершенствование инструментария научногоисследования имеет очень большое значение и является основой успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже аналитик проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в экономических исследованиях, что делает анализболее глубоким и точным.

Анализ финансового состояния организации с целью объективной оценки текущего состояния, обоснования мер по дальнейшему укреплению платежеспособности и росту рентабельности проводится в два этапа.

На первом этапе формируется предварительное мнение о финансовом положении организации. Это так называемый экспресс-анализ.

На втором – проводится углубленный анализ различных групп показателей для выявления причин их изменений.

Различают следующие виды сравнительного экспресс-анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый.

Горизонтальный анализ используется для определения абсолютных и относительных отклонений, фактического уровня исследуемых показателей от базового (планового, прошлого периода, среднего уровня, достижений науки и передового опыта).

Изменение в процентах рассчитывается следующим образом:

(Сумма изменения / Показатель за прошлый период) * 100%

Рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста обобщающих финансовых показателей. Соотношения темпов роста изучаемых показателей должны соответствовать базовой модели, которая отражает объективные экономические закономерности. Приведем несколько базовых моделей соотношений темпов роста показателей:

Прибыль > продажи > оборотные средства > активы.

Фонд оплаты труда < объем производства продукции.

Валовая прибыль < прибыль от продаж < чистая прибыль.

Несоответствие фактически сложившихся темпов роста изучаемых показателей в отдельных звеньях цепи неравенств условиям базовых моделей вызывает необходимость детально изучить причины нарушений и разработать меры по исправлению сложившейся негативной ситуации.

С помощью вертикального анализа изучается структура экономических явлений и процессов путем расчета удельного веса частей в общем целом. При проведении данного анализа целая часть приравнивается к 100%, и исчисляется удельный вес каждой составляющей.

Пример горизонтального анализа

Пример вертикального анализа.

Практическое задание:

Написать выводы по горизонтальному и вертикальному анализу для данного предприятия.

Трендовый анализ применяется при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики. Это вариант горизонтального анализа, при котором, определение изменений (в процентах) проводится за несколько последовательных лет.

Для целей анализа используются индексы. В индексах один год принимается за базисный (100%), в соответствии с этим рассчитываются индексы для других лет.

Пример анализа тенденций развития.

*160,7%=17034/10600*100%

**151,4% = 1397/923*100%