2015-04-23
8589
Устойчивость развития компании в условиях финансовой нестабильности экономики зависит от финансовых результатов деятельности, получения максимальной прибыли, направленной на развитие производства, решение социальных проблем, выплату дивидендов. Обеспечение ликвидности и платежеспособности позволяет своевременно рассчитаться по долгам с кредиторами (поставщиками, банком, работниками, налоговыми органами), нарастить финансовый и производственный потенциал, направить значительную часть финансовых потоков на реализацию инвестиционных и инновационных задач. Эффективно функционирующая организация является привлекательным объектом для российских и иностранных инвесторов, что в конечном итоге способствует стабильному развитию региональной и национальной экономики.
Финансовое состояние организации – это важнейшая экономическая характеристика обеспечения финансовой независимости организации. Анализ финансового состояния позволяет оценить оптимальность структуры совокупного капитала и эффективность его использования, степень соблюдения экономических и социальных интересов собственников организации, партнёров по бизнесу, государственных контролирующих и регулирующих органов.
Анализ финансовых результатов и финансового состояния экономического субъекта является ключевым направлением экономического анализа.
Главная цель анализа- своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:
1.На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку по выполнению плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заёмных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
- эффективности и интенсивности использования капитала:
- платёжеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового положения основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду.Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:
- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции ухудшении или улучшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы- с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки для оценки условий кредитования и определения степени риска;поставщики для своевременного получения платежей; налоговые органы- для выполнения плана поступления средств в бюджет. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний производится службами предприятия его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель- обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчётов.Можно выделить шесть основных видов анализа:
- горизонтальный (временной) анализ- сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ- определение структуры финансовых показателей;
- трендовый анализ- сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
- анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчёт числовых отношений различных форм отчётности, определение взаимосвязи показателей;
- сравнительный анализ, который делится на: внутрихозяйственный и межхозяйственный, а также факторный анализ- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.
Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчётов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:
- общая стоимость имущества предприятия;
- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
- величина собственных и заёмных средств предприятия и др.
Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменения за этот период.
Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.
Таким образом, анализ финансовой отчётности является по сути предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.
Цель анализа финансовых результатов и финансового состояния заключается в комплексной оценке финансовых показателей прибыли и рентабельности, имущественного и финансового состояния, ликвидности и платежеспособности, в разработке управленческих решений, направленных на повышение результативности и обеспечение непрерывности деятельности организации.
Основными задачами анализа финансовых результатов финансового состояния организации являются:
1. изучение состава, структуры и динамики финансовых показателей;
2. определение влияния отдельных факторов на выполнение финансовых показателей;
3. анализ и выявление факторов, влияющих на рентабельность хозяйствования;
4. комплексная оценка имущественного потенциала и совокупного капитала, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности;
5. своевременная диагностика финансово-хозяйственной деятельности поиск резервов стабилизации финансового состояния;
6. оптимальное планирование финансовых индикаторов и прогнозирование эффективного использования ресурсных потоков на развитие текущей финансовой, инвестиционной и инновационной деятельности.
Информационное обеспечение анализа включает, прежде всего, нормативные акты, регламентирующие порядок осуществления хозяйственных операций, процессов планирования производственной, финансовой и инвестиционной деятельности, а также целый комплекс внутренних материалов экономического субъекта.
В части нормативного обеспечения при анализе финансовых результатов и финансового состояния, можно выделить следующие информационные материалы:
- Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.10.2002 г. №208-ФЗ с изменениями от 28. 08. 2012 г.
- Федеральный закон «О Несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127-ФЗ (ред. от 17.07. 2009 г.)
- «Об утверждении положения по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99)». Приказ Минфина РФ от 06.10. 2009 г. № 106н.
- «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Приказ Минфина РФ от 06.10.2009г. № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ от 29.01.2003г. №03-6/пз.
«Об утверждении положения по бухгалтерскому учёту «Приказ Минфина РФ от 06.10.2008г.№106н (ред. от 08.11.2010)
В качестве внутренних источников информации следует использовать:
1. локальные документы организации и прочие документы оправдательного и распорядительного характера; устав, производственные планы, бизнес-планы, плановые калькуляции, сметно-расчётная документация, нормы и нормативы расхода сырья и материалов, учётная политика для целей бухгалтерского и налогового учёта, договоры с различными контрагентами (поставщиками и покупателями), приказы и другая распорядительная информация администрации организации.
2. учётные документы: ведомости распределения общепроизводственных и общехозяйственных расходов, реестр документов по реализации товарно-материальных ценностей, работ, услуг, основных средств и прочих активов, ведомость учёта продажи продукции, работ и услуг сельскохозяйственных предприятий, ведомость учёта прочих доходов и расходов, карточки и сводные ведомости по доходам и расходам, ведомость учёта нераспределённой прибыли (непокрытого убытка), журналы-ордера, обороты по счетам, оборотно-сальдовые ведомости.
3.. бухгалтерская и налоговая отчётность: бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменениях капитала, отчёт о движении денежных средств,(приложения к бухгалтерскому балансу). В числе форм налоговой отчётности используются регистры налогового учёта: расчёты налоговой базы, налоговые декларации.
4. статистическая отчетность: Основные сведения о деятельности организации (форма №1 – предприятие), Сведения о финансовом состоянии организации (форма № П-3), Основные сведения о деятельности организации (форма № П-5 (м)).
Анализ финанс
Анализ изменений в составе и структуре активов баланса предприятия
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещённого капитала соответствует отдельная статья баланса.
Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности, т. е. быстроту превращения в денежную наличность).По этому признаку активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущий (оборотные) активы (2 раздел актива баланса).
Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышения её эффективности. От того какие средства вложены в основные и оборотные активы, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме,
Насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и хозяйственной деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки, что показано на примере в табл.1(стр 100)
По данным табл.1, видно, что за отчётный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: увеличилась доля основного капитала, а оборотного соответственно уменьшилась на 1,5 процентного пункта.
В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах.
Далее анализируются изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия.Их сумма должна быть такой. чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путём расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий.
Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растёт число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создаёт финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.
В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли в её составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая обращение в судебные органы.
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции.
Большое значение на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам бюджету, бюджету, работникам предприятия.
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используются данные аналитического и складского учёта, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга.
Анализ структуры пассивов баланса предприятия.
Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования.
Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своём распоряжении и куда они вложены.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (3 раздел баланса) и заёмный(4 и 5 раздел баланса).
.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.
В тоже время, если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое состояние будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надёжная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%.Это исключает финансовый риск.Предприятие как правило заинтересовано в привлечении заёмных средств. Получив заёмные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заёмного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчётный период.
Привлечение заёмных средств в оборот предприятия- нормальное явление.Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность,что в конечном итоге приводит к выплате штрафов,применению санкций и ухудшению финансового положения.
Следовательно, разумные размеры заёмного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.
Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав и давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету. Установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия
Т кз рассчитывается следующим образом
Т кз= средние остатки кредиторской задолженности Х Дни периода/
Сумма кредитовых оборотов по счетам расчётов с кредиторами
При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности.Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников деятельности предприятия и его рыночной стоимости.
Контрольные вопросы.
