Организация финансирования инвестиционных проектов

Одной из основополагающих проблем работы с ИП является его финансирование, подразумевающее обеспечение проекта ресурсами, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и пр. Финансирование ИП должно осуществляться при соблюдении следующих условий: динамика инвестиций должна обеспечивать реализацию проекта в соответствии с временными и финансовыми ограничениями; снижение затрат финансовых средств и риска проекта должно обеспечиваться за счет соответствующей структуры и источников финансирования и определенных организационных мер, в том числе налоговых льгот, гарантий и разнообразных форм участия. Финансирование проекта включает следующие основные стадии: предварительное изучение жизнеспособности ИП (определение целесообразности ИП по затратам и планируемой прибыли); разработка плана реализации проекта (оценка рисков, ресурсное обеспечение и пр.); организация финансирования, в том числе: оценка возможных форм финансирования и выбор конкретной формы; определение финансирующих организаций; определение структуры источников финансирования; контроль выполнения плана и условий финансирования. Финансирование ИП может осуществляться следующими способами: самофинансирования, т.е. использования в качестве источника финансирования собственных средств инвестора (из средств бюджета и внебюджетных фондов – для государства, из собственных средств – для предприятия); использования заемных (банковские, коммерческие кредиты, бюджетные и целевые кредиты) и привлекаемых (взносы, продажа акций, ресурсы инвестиционных компаний, в т.ч. ПИФы, инвестиционные ресурсы страховых компаний и т.д.) средств. Источники финансирования ИП классифицируются по нескольким признакам: По отношениям собственности: собственные, привлекаемые, заемные. По видам собственности: государственные инвестиционные ресурсы, инвестиционные ресурсы АО и физических лиц, инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов. По уровням собственников: на уровне государства и субъектов Федерации и на уровне организаций. На уровне организаций основные источники финансирования: собственные – прибыль, амортизация, страховые суммы возмещения убытков, иммобилизованные излишки основных и оборотных средств и др.; привлеченные средства, в т.ч. взносы и пожертвования, средства, полученные от продажи акций и др.; заемные средства, включающие различные бюджетные, банковские и коммерческие кредиты. Бюджетное финансирование в формах: госфинподдержки высокоэффективных ИП на условиях размещения выделенных бюджетных средств на конкурсной основе; централизованной финансирование федеральных инвестиционных программ. Инвестиционные ресурсы субъектов хозяйствования: Инвестиционные фонды и компании – инвестируют денежные средства только в ЦБ, ПИФы, негосударственные пенсионные фонды, страховые организации. Иностранные инвестиции: в форме государственных заимствований РФ; в форме вклада в акционерный капитал; вложения в ЦБ, иностранные, лизинговые, финансовые кредиты.