Финансовые ресурсы организаций и принципы их формирования

Тема 5. Финансы организаций (предприятий)

1. Финансовые ресурсы организаций и принципы их формирования

2. Содержание и порядок формирования доходов, расходов и прибыли организации

3. Планирование себестоимости и выручки от реализации продукции

4. Оборотный капитал: сущность, состав и структура

5. Основной капитал: экономическое содержание, источники финансирования и использования

6. Основные показатели финансового состояния организации

7. Содержание и цели финансового планирования

Финансовые ресурсы организаций и принципы их формирования

В процессе производственно-хозяйственной деятельно­сти организации (предприятия) вступают в определенные финансовые отношения с различными субъектами:

— финансовой системой государства (налоговые органы, органы статистики);

— хозяйствующими субъектами — контрагентами;

— учреждениями денежно-кредитной системы;

— акционерами, структурными подразделениями и пер­соналом организации.

Финансовые отношения организаций — отношения между организациями и внешними субъектами, а также между сотрудниками и подразделениями внутри организа­ции, возникающие в процессе движения денег.

Финансовая деятельность организаций — это деятель­ность по формированию, созданию, управлению, распре­делению, перераспределению и использованию ресурсов и имущества.

Финансовая деятельность организаций и пред­приятий осуществляется при соблюдении соответствующих принципов, среди которых наиболее значимыми являются:

— принцип хозяйственной самостоятельности, предос­тавляющий право самостоятельно разрабатывать произ­водственную стратегию, планировать доходы и расходы, формировать финансовые ресурсы и т.д.;

— принцип окупаемости затрат, означающий, что все затраты, связанные с производством и реализацией про­дукции, выполнением работ, оказанием услуг должны быть покрыты полученным доходом;

— принцип материальной заинтересованности, озна­чающий, что деятельность должна осуществляться в целях достижения результата — увеличения продаж или прибыли, снижения затрат, роста капитализации и др.;

— принцип софинансирования, определяющий макси­мальное использование собственных ресурсов организации;

— принцип ответственности за соблюдение законода­тельства, выполнение кредитных договоров и кредиторской задолженности.

Финансовые ресурсы — это денежные доходы и посту­пления извне, находящиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для выполнения финансовых обяза­тельств, финансирования текущих затрат и затрат, связан­ных с расширением производства.

Финансовые ресурсы формируются в момент учрежде­ния организации.

Источниками формирования денежных средств предприятия являются:

— собственные средства в виде доходов и поступле­ний

— прибыль от реализации продукции, прибыль от осу­ществления финансовых операций, целевые доходы, устав­ный капитал, резервный фонд, нераспределенная прибыль, добавочный фонд;

— средства, формируемые на финансовом рынке, выпуск векселей, облигаций, получение кредита и т.д.;

— средства, поступающие в порядке перераспределе­ния средств бюджетов и внебюджетных фондов, страховые выплаты, средства, формируемые на долевых началах;

— прочие источники.

Все используемые источники финансирования могут быть объединены в две группы финансовых ресурсов:

· соб­ственные и

· заемные.

Величина формируемых финансовых ресурсов определяется масштабами предприятия, сферой деятельности, результативностью деятельности предприятия, осуществлением инвестиционной деятельности, выполне­нием финансовых обязательств и другими особенностями.

Выбор источников финансирования зависит от совокуп­ности факторов:

— стоимости заемных источников финансирования;

— организационно-правовой формы компании;

— стадии жизненного цикла компании;

— рисков;

— размера компании;

— вида деятельности;

— макроэкономической ситуации;

— уровня рыночных цен на ресурсы (материальные, трудовые).

Собственные средства являются важнейшей характери­стикой финансового состояния предприятия.

За счет них финансируется текущая и инвестиционная деятельность, формируются активы предприятия.

Собственные средства включают в себя:

· уставный капитал;

· добавочный капитал;

· резервный капитал;

· фонд социальной сферы;

· целевые финансирование и поступления;

· нераспределенную прибыль прошлых лет;

· непокрытый убыток прошлых лет;

· нераспределенную прибыль отчетного года;

· непокрытый убыток отчетного года.

Уставный капитал, формируемый при учреждении акционерных обществ, подразделяется на определенное количество акций.

Он определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующего обеспечение интересов кредиторов.

В зависимости от организационно-правовой формы используются также другие названия:

— складочный капитал, формируемый в товариществах и обществах с ограниченной ответственностью;

— уставный фонд, формируемый в государственных и муниципальных унитарных предприятиях;

— паевой фонд, формируемый в производственных ко­оперативах.

При этом для определенных предприятий и органи­заций контролирующими органами регламентируется минимальная величина уставного капитала (например, для российских коммерческих банков минимальная величина уставного капитала установлена в размере 5 млн. евро).

Каждый акционер несет риск убытков акционерного обще­ства в пределах принадлежащих ему акций.

Величина уставного капитала соответствует сумме, зафиксированной в учредительных документах, и явля­ется неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала может производиться в установленном порядке (например, по решению общего собрания) только после перерегистрации хозяйствующего субъекта.

В качестве вкладов в уставный капитал могут быть внесены:

здания, сооружения, оборудование,

другие материальные цен­ности,

ценные бумаги,

права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооруже­ниями, оборудованием,

иные имущественные права (в том числе на интеллектуальную собственность: ноу-хау, право на использование изобретений и т.д.),

денежные средства в рублях и валюте.

Стоимость вкладов оценивается в руб­лях совместным решением участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в уставном капитале.

Добавочный капитал характеризует совместную соб­ственность всех собственников предприятия и возникает в результате переоценки стоимости имущества.

Таким образом, добавочный капитал, представляя общую стои­мость всех собственников предприятия, не распределяется на доли каждого из них. Добавочный капитал включает в себя эмиссионный доход, а также доход, возникающий в результате переоценки имущества, в результате безвоз­мездно полученного имущества, поступления на пополне­ние оборотных средств.

Резервный капитал создается в размере, предусмотрен­ном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала.

Размер ежегодных отчислений предусматрива­ется также уставом общества и не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Резервный капитал общества предназна­чен для покрытия его убытков, а также для погашения обли­гаций общества и выкупа акций в случае отсутствия иных средств и не может быть использован для других целей.

Образование резервного капитала является обязатель­ным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.

Уставом общества может быть предусмотрено формиро­вание из чистой прибыли специального фонда акциониро­вания работников общества. Средства этого фонда расхо­дуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых его акционерами, для последующего разме­щения его работникам.

Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приоб­ретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созда­нию нового имущества хозяйствующего субъекта не затра­гивают фонд накопления. Средства фонда используются для финансирования расходов, связанных с развитием и совершенствованием производства: на научно-исследо­вательские и опытно-конструкторские работы, на модер­низацию оборудования и совершенствование технологии, а также расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним.

Фонд потребления является источником средств хозяй­ствующего субъекта, зарезервированный для осущест­вления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению кол­лектива. Из средств этого фонда осуществляется оказание единовременной помощи, финансируются строительство и капитальный ремонт, содержатся жилые дома и объекты социально-культурной сферы, финансируются дотации на питание сотрудников и проч.

Заемные средства — это банковские и товарные кре­диты, средства, полученные в результате выполнения операций лизинга, факторинга, а также кредиторская задолженность.

Выбор источников финансирования определяет финан­совую стратегию, от которой зависит результативность дея­тельности каждого субъекта финансовой системы.

Финансовая стратегия представляет собой механизм привлечения и эффективного использования различных источников финансирования.

Финансовая стратегия орга­низации разрабатывается в следующих целях:

— максимизации рыночной стоимости компании (про­даж, чистой прибыли, показателей финансового состояния);

— минимизации затрат;

— достижения социального эффекта;

— выхода на новые рынки и проч.

Существуют различные финансовые стратегии (табл. 1).

Виды финансовых стратегий	в зависимости от источников финансирования	Стратегия: — самофинансирования — заемного финансирования венчурного финансирования (при ис­пользовании особо рисковых источни­ков) — финансирования за счет нетрадиционных источников (лизинга, факто­ринга, венчурного финансирования)
по направлениям вложения денеж­ных средств	Стратегия: — финансирования внеоборотного капитала — финансирования оборотного капи­тала
по влиянию на ве­личину стоимости капитала	Стратегия: — сохранения стоимости компании — увеличения стоимости компании

Таблица 1. Классификация финансовых стратегий организации

Для разработки финансовой стратегии организации необходимо:

— проанализировать состояние рынка, конкурентов, воз­можности изменения макроэкономических показателей;

— изучить сильные и слабые стороны собственного бизнеса;

— оценить потенциал организации (кадровый, техноло­гический, финансовый);

— определить потребность в краткосрочном и долго­срочном финансировании;

— сформировать оптимальную структуру источников фи­нансирования и оценить эффективность их использования.

Финансовые ресурсы организации предназначены:

— для покрытия текущих затрат, связанных с произ­водством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг;

— инвестирования средств в капитальные вложения, необходимые для расширения производства, изменения структуры активов;

— инвестирования в ценные бумаги государства и дру­гих организаций;

— осуществления налоговых платежей и отчислений, погашения процентов и сумм получаемых кредитов, взно­сов во внебюджетные фонды;

— формирования различных денежных фондов и резер­вов (резервного, накопления, социального развития);

— перечислений на благотворительные цели, спонсор­ства и др.

Таким образом, финансовые ресурсы используются организациями в процессе трех видов деятельности:

· про­изводственной,

· инвестиционной и

· финансовой.

Они посто­янно находятся в движении и в денежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных сче­тах в банках и кассе предприятия.

Финансы предприятия выполняют следующие основные функции:

· контрольную,

· обеспечивающую,

· распределительную.

Контрольная функция предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-финансовой деятельности предприятия, а также за процес­сом формирования, распределения и использования финан­совых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами.

Таким образом, контрольная функция является производной от распределительной.

Финансовый контроль представляет собой совокупность мероприятий, направленных на проверку финансовой дис­циплины и финансовой деятельности.

Различают следующие виды финансового контроля:

1) по срокам проведения финансовый контроль подразделяется:

— на предварительный контроль, осуществляемый на стадии составления, рассмотрения и утверждения фи­нансовых планов предприятия;

— текущий контроль над правильностью, законностью и целесообразностью произведенных расходов, полученных доходов, полноты и своевременности расчетов с бюджетом, который осуществляется в процессе выполнения финансо­вых планов, в ходе самих хозяйственных операций;

— последующий контроль который проводится для оценки правильности и целесообразности произведенных финансовых операций и выявляет недостатки и упущения в использовании ресурсов;

2) по степени охвата финансовый контроль бывает сплошным и выборочным;

3) в зависимости от метода проведения различают: про­верку, обследование, анализ и ревизию.

Финансовый контроль на предприятии включает в себя контроль над изменением финансовых показателей, состоя­нием платежей и расчетов и контроль над реализацией стратегии финансирования.

Контроль осуществляется по следующим основным на­правлениям:

— контроль за своевременным и в полном объеме посту­плением выручки от реализации продукции и услуг;

— контроль кассы;

— контроль над уровнем ликвидности, устойчивости, оборачиваемости и рентабельности;

— контроль правильности и своевременности пере­числения налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

— контроль над целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов;

— контроль над правильным и своевременным перечис­лением средств в фонды денежных средств и проч.

В условиях рыночной экономики наиболее значи­мым является аудиторский финансовый контроль.

Аудит представляет собой предпринимательскую деятельность аудиторов по осуществлению независимых вневедомст­венных проверок бухгалтерской (финансовой) отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклара­ций и других финансовых обязательств.

Основная цель аудита — установление достоверности бухгалтерской (финансовой) отчетности экономических субъектов и соот­ветствия совершенных ими финансовых и хозяйственных операций нормативным актам, действующим в Российской Федерации.

Поэтому с помощью контрольной функции можно оценить результативность деятельности предпри­ятия, выявить недостатки в деятельности и разработать меры по улучшению положения.

Обеспечивающая функция финансов означает формиро­вание оптимального набора источников финансирования в объеме, достаточном для осуществления текущей, финан­совой и инвестиционной деятельности предприятия.

Распределительная функция тесно связана с обеспечиваю­щей и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов.

Рас­пределительная функция основана на том, что финансовые ресурсы фирмы подлежат распределению в целях выполне­ния денежных обязательств перед бюджетом, кредиторами, контрагентами.

Ее результатом является формирование и использование целевых фондов денежных средств, поддер­жание эффективной структуры капитала. Благодаря распре­делительной функции финансы обслуживают воспроизвод­ственный процесс в целом, активно влияя на все его стадии.

В каждой организации формируются финансовые службы — финансовые (планово-финансовые) отделы или финансовые группы в других подразделениях (бухгалте­рия, аналитические отделы и проч.).

Основными задачами финансовых служб являются:

— обеспечение организации достаточным объемом финансовых ресурсов для его постоянного развития;

— обеспечение максимизации финансового результата предприятия за счет эффективного использования его активов;

— бюджетирование;

— анализ экономических факторов, влияющих на фи­нансовый результат;

— финансово-кредитное планирование;

— представление руководству информации о финансо­вой деятельности;

— анализ эффективности затрат;

— разработка налоговой политики;

— организация материального стимулирования;

— организация выполнения денежных расчетов по обя­зательствам в установленные сроки;

— разработка мероприятий по устранению имеющихся в организации недостатков в управлении финансовыми ресурсами и капиталом;

— установление оптимальной пропорции между фикси­рованным и переменным капиталом;

— обеспечение минимизации уровня финансовых рис­ков в деятельности организации.

Кроме того, руководители финансовых служб должны управлять инвестиционными проектами, способствовать повышению ценности компании, управлять рисками, обес­печивать финансовую безопасность организации.