Агрегированные финансовые показатели

В качестве обобщающих показателей при анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятия чаще всего используются выручка от реализации продукции, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и др.

Рентабельность – это окупаемость затрат предприятия полученной прибылью. Она характеризует прибыль, полученную с единицы денежных средств, вложенных в финансовые или другие операции предприятия. Показатели рентабельности делятся на три группы: рентабельность продукции, рентабельность производственных средств, рентабельность вложений в предприятие. Рентабельность продукции можно рассчитать по всей продукции и по ее отдельным видам. Рентабельность всей реализованной продукции – отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализуемой продукции. Рентабельность отдельных видов продукции – отношение прибыли от реализации конкретного вида продукции к полной себестоимости этого вида. Рентабельность средств производства - отношение балансовой прибыли к суммарной себестоимости основных (недвижимости) и оборотных средств. Рентабельность инвестиций – отношение прибыли от ЦБ и долевого участия в других предприятиях к объему долгосрочных вложений.

Финансовая устойчивость, платежеспособность и деловая активностьотносятся к агрегированным показателям, то есть состоящим из нескольких конкретных показателей.

Финансовая устойчивость – такое состояние, распределение и использование финансовых ресурсов, которое в условиях допустимого обеспечивает рост прибыли и капитала предприятия при его сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Это комплексный и наиболее важный критерий, характеризующий финансовое состояние.

Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент независимости (автономии) – доля собственных средств в стоимости имущества предприятия; собственного капитала в итоге баланса. Допустимое значение в мировой практике 0,5.

Абсолютная финансовая устойчивость – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты.

Нормальная финансовая устойчивость – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками.

Неустойчивое положение – временная неплатежеспособность, но сохраняется возможность ее восстановления, если запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных источников, краткосрочных кредитов и заемных средств (из всех источников).

Кризисное состояние – затраты не обеспечиваются всеми источниками финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости – отношение заемных средств к итогу баланса – доля долга в общей сумме капитала. Рекомендуется не более 0,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Чем выше, тем лучше. Обычно 0,5. Нижний предел – 0,1;

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (соотношение долгосрочных обязательств и собственных средств);

Доля (удельный вес) заемных средств, дебиторской задолженности в стоимости имущества и др.

Платежеспособность (ликвидность) – возможность предприятия расплачиваться со своими обязательствами.

Активы по степени ликвидности делятся на наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ), быстрореализуемые (депозиты и дебиторская задолженность), медленно реализуемые (готовая продукция, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов) и труднореализуемые активы (земля, здания, сооружения, оборудование).

Ликвидность активов – величина, обратная времени, превращения активов в деньги.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения разделяются на наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность), краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы), долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др., постоянные пассивы (собственные средства).

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используется баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по пассиву и срокам их погашения.

Показатели платежеспособности:

Коэффициент абсолютной (оперативной) ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных ЦБ к краткосрочным обязательствам (возможность предприятия моментально рассчитываться с кредиторами, не полагаясь на дебиторскую задолженность). Не меньше 0,2;

Коэффициент промежуточного покрытия или быстрой ликвидности (отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам).В среднем 2,0.

Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (отношение оборотных средств к краткосрочным обязательствам, степень общего покрытия всеми оборотными средствами суммы краткосрочных обязательств – краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности) и др.

Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Деловая активность характеризует оборачиваемость средств предприятия:

Общий коэффициент оборачиваемости – отношение выручки от реализации к стоимости имущества;

Коэффициент оборачиваемости собственных средств – отношение выручки от реализации к стоимости собственных средств;

Оборачиваемость средств – это время одного оборота средств в днях, коэффициент оборачиваемости (число оборотов) – частное от деления 365 дней на время одного оборота (оборачиваемость).