double arrow

Методы оценки и обновления внеоборотных активов


Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.

Управление внеоборотными активами предприятия

Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности. Все виды такого имущества в совокупности называют активами предприятия.

Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

С позиции финансового менеджмента внеоборотные активы классифицируются:

1. По основным функциональным видам подразделяются на:

а) Основные средства;

б) Нематериальные активы

2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Внеоборотные активы, обслуживающие операцион­ную, деятельность (операционные внеоборотные активы). Они характеризуют группу долгосрочных активов пред­приятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно используемых в процессе осуществле­ния его производственно-коммерческой деятельности. Эта группа активов играет ведущую роль в общем со­ставе внеоборотных активов предприятия.

б) Внеоборотные активы, обслуживающие инвести­ционную деятельность (инвестиционные внеоборотные ак­тивы). Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им реального и финансового инвестирования (незавер­шенные капитальные вложения, оборудование предназна­ченное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения).




в) Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы). Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владений (спортивные сооружения, оздоровительные комплексы, дошкольные детские учреждения и т.п.).

3. По характеру владения внеоборотные активы пред­приятия подразделяются на такие группы:

а) Собственные внеоборотные активы. К ним относятся долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и владения, отражаемые в со­ставе его баланса.

б) Арендуемые внеоборотные активы. Они характе­ризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.

4. По формам залогового обеспечения кредита и осо­бенностям страхования выделяют следующие группы вне­оборотных активов:

а) Движимые внеоборотные активы. Они характери­зуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) мо­гут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные сред­ства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).

б) Недвижимые внеоборотные активы. К ним отно­сится группа долгосрочных; имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владе­ния в процессе залога, обеспечивающего кредит (земель­ные участки, здания, сооружения, передаточные устрой­ства и т.п.).



5. По характеру отражения износа:

а) Амортизируемые внеоборотные активы;

б) Неамортизируемые внеоборотные активы.

В соответствии с этой классификацией дифферен­цируются формы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осу­ществления различных финансовых операций.

В состав внеоборотных активов входят – нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения, основные средства, оборудование, предназначенное к монтажу и другие виды внеоборотных активов (Рис. 2.1).

1. Под нематериальными активами понимается права на получе­ние прибыли в будущем. Отличительным признаком этих активов (который характерен не только для них) является то, что они не имеют физической формы и зависят от ожидаемой прибыли.

Основные средства

Рисунок 2.1 . Состав внеоборотных активов предприятия

Нематериальные активы отражаются в учете и отчетности в сум­ме затрат на приобретение, изготовление и расходах по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в заплани­рованных целях. По объектам, по которым производится погашение стоимости, нематериальные активы равномерно (ежемесячно) пере­носят свою первоначальную стоимость на издержки производства или обращения по нормам, определяемым организацией, исходя из уста­новленного срока их полезного использования. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного исполь­зования, нормы переноса стоимости устанавливаются в расчете на 10 лет.

К нематериальным относятся активы, которые характеризуют одновременно следующие признаки:

- Отсутствие материально-вещественной (физической) структуры;

- Возможность идентификации (выделения, отделения) организацией от другого имущества;

- Использование в течение длительного времени, т.е. срока полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Отличительным признаком этих активов является то, что они не имеют физической формы и зависят от ожидаемой прибыли.

Ос­новные категории нематериальных активов:

- деловая репутация фирмы — «гудвилл»;

- патенты, авторские права и торговые марки;

- права собственности на арендованное имущество и его усовер­шенствование;

- права на разработку и затраты на разработку природных ресур­сов;

- формулы, технологии и образцы (например, программное обес­печение);

- ноу-хау — совокупность технических, технологических, управ­ленческих, коммерческих и других значений, оформленных в виде технической документации, описания, накопленного производ­ственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;

- товарный знак — эмблема, рисунок или символ, зарегистриро­ванные в установленном порядке, служащие для отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

- лицензии;

- другие аналогичные виды имущественных ценностей фирмы.

Кроме того, к нематериальным активам могут относиться орга­низационные расходы (расходы, связанные с образованием юридического лица, признанные в соответствии с учредительными документами вкладом учредителей в уставный (складочный) ка­питал.

2. Под долгосрочными финансовыми вложениями понимаются инвестиции вложенные в строительство, затра­ты на долевое участие в уставном капитале других организаций, при­обретение акций и облигаций на долговременной основе.

Онипредставляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. Они включают в себя инвестиции фирмы в дочерние и зависимые общества, а также в другие организации, займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев, и стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизин­га (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имуще­ство по истечении срока аренды). Состав долгосрочных финансовых вложений представлен на рис. 2.2.

Рисунок 2.2 - Состав долгосрочных финансовых вложений

3. К незавершенным капитальным вложениям относятся не оформленные актами приемки-передачи основных средств и иными документами (включая документы, подтверждающие государственную регистрацию объектов недвижимости в установленных законодательством случаях) затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и другие). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию отражаются как незавершенные капитальные вложения. Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора).

Основным направлением инвестирования основного капитала, является инвестирование в основные средства.

Основные средства представляют собой:

а) часть имущества, используемая в качестве средств труда при про­изводстве продукции, выполнении работ или оказании услуг, либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев и способная приносить экономические выгоды (доход) в будущем; при этом организацией не предполагается последую­щая перепродажа данных активов (Рис. 2.3).

б) совокупность материально-вещественных, ценностей, используемых в качестве средств труда для производства продукции предприятия, которые функционируют длительное время и переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию по частям по мере их потребления, сохраняя при этом натурально-вещественную форму. Основные средства отражаются в бухгалтерском балансе по первоначальной стоимости.

в) часть имущества, используемая организацией в течение длительного времени (более 12 месяцев) при производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг), а также в управленческих целях.

Состав основных средств представлен на рисунке 2.3.

Рисунок 2.3 – Понятие и состав основных средств

Основные средства классифицируются по следующим признакам:

1. В зависимости от характера участия в сфере материального производства.

1.1. Производственные ОС прямо или опо­средованно принимают участие в производстве материальных цен­ностей (здания, сооружения и т.д.). ОС постоянно участвуют в произ­водстве продукции, характеризуют его техническую оснащенность.

1.2. Непроизводственные основные средства не вовлечены в производ­ственный процесс (жилые дома, поликлиники, детские сады, санатор­но-курортные учреждения и др.).

2. По роли в производстве продукции:

2.1 Активные основные средства непосредственно участвуют в перемещении и переработке сырья, материалов, полуфаб­рикатов и комплектующих. К ним относятся машины, оборудование, передаточные устройства, вычислительная техника, транспортные средства и т.п.

2.2 Пассивные ос­новные средства, не участвуя непосредственно в процессе производ­ства, создают условия, необходимые для его осуществления, — это здания, сооружения и т.д.

3. По месту в производственном процессе.

3.1 Непосредственно на основном оборудовании в процессе производства создаются материальные ценности. К этой группе от­носятся станки, механизмы и т.д.

3.2 Вспомогательное оборудование (на­пример, передаточные устройства) предназначено для осуществле­ния различных операций, обеспечивающих процесс производства.

В различных отраслях экономики структура основных средств может значительно отличаться, так как она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации и органи­зации производства в этих отраслях.

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и привлеченные средства (Рис. 2.4).

Рисунок 2.4 - Источники финансирования ОС

Финансирование процесса формирования основных средствможет осуществляться за счет:

- средств учредителей, передаваемых в момент создания фирмы или уже в процессе ее функционирования;

- собственных ресурсов предприятия;

- средств, полученных предприятием на заемной основе;

- ассигнований из бюджетов различных уровней и внебюджет­ных фондов.

С учетом особенностей цикла стоимостного круго­оборота внеоборотных активов строится процесс управ­ления этими видами долгосрочных активов предприя­тия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относи­тельно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операци­онных внеоборотных активов. С учетом этой цели фор­мируется политика управления операционными внеобо­ротными активами предприятия.

Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Политика управления операционными внеоборотны­ми активами предприятия формируется по следующим основным этапам:

1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операцион­ных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия.

Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

Куова = ОВА/(ОВА+ОА) (1)

На втором этапе анализа изучается состав операци­онных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматрива­ется соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе пред­приятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (кото­рые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в со­ставе нематериальных активов рассматриваются отдель­ные их виды.

На третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации).

В процессе такой оценки используются следующие основные пока­затели:

- Коэффициент износа основных средств

Кизн = ОСос / ПСос (2)

- Коэффициент годности основных средств

Кгодн = 1 – Кизн (3)

- Коэффициент амортизации нематериальных активов

КАна = Ана / ПСна (4)

- Коэффициент годности нематериальных активов

К. Гна = ОСна / ПСна (5)

- Сводный коэффициент годности операционных вне­оборотных активов, используемых предприятием

КГова = ОВАос / ОВАпс (6)

На четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов

ПОова = ОВАпс / Иова (7)

На 5 этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в пред­шествующем периоде.

В процессе изучения использу­ются следующие основные показатели:

- Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операцион­ных внеоборотных активов в общей их сумме

Квыб = Выб ОС / Остаток ОС (8).

- Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь вве­денных операционных внеоборотных активов в общей их сумме

КВДова = ОВАвд / ОВАк (9).

- Коэффициент обновления операционных внеоборот­ных активов. Он характеризует прирост новых опера­ционных внеоборотных активов в общей их сумме

КОова = ОВАвд – ОВАв / ОВАк (10).

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным ак­тивам в целом, но и в разрезе их видов - основных средств и нематериальных активов.

На шестом этапе анализа оценивается уровень эффек­тивности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.

В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

- Коэффициент рентабельности операционных внеобо­ротных активов

КРова = ЧПод / ОВА (11)

- Коэффициент производственной отдачи операци­онных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием опе­рационных внеоборотных активов

КПОова = ОР / Ова (12)

2. Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. В процессе оптимизации общего объема опера­ционных внеоборотных активов из их состава исключа­ются те их виды, которые не участвуют в производствен­ном процессе по различным причинам.

3. Обеспечение своевременного обновления операци­онных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операци­онных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеобо­ротных операционных активов рассматриваются в сле­дующем разделе.

4. Обеспечение эффективного использования опера­ционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспе­чение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабель­ности и отдачи, операционных вне­оборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки. Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них, так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспе­чению повышения эффективности использования опе­рационных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономичес­кого развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост опера­ционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.

Основными обобщающими показателями эффективности использования основных фондов являются фондоотдача, фондоемкость и фондовооруженность.

Фондоотдача - важнейший обобщающий показатель эффективности использования основных фондов. Фондоотдача определяется отношением количества произведенной за определенный период времени продукции в денежном выражении к среднегодовой стоимости основных фондов, участвующих в производстве этой продукции

Фондоемкость продукции - величина, обратная фондоотдаче. Она показывает долю фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой продукции. Если фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, то фондоемкость - к снижению.

Эффективность работы предприятия во многом определяется уровнем фондовооруженности труда, определяемой стоимостью основных производственных фондов к числу рабочих предприятия.

Таким образом, улучшение использования основных средств решает широкий круг экономических проблем, направленных на повышение эффективности производства: увеличение объема выпуска продукции, рост производительности труда, снижение себестоимости, экономию капитальных вложений, увеличение прибыли и рентабельности капитала и, в конечном счете, повышение уровня жизни общества.

Порядок определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования внеоборотных активов получают отражение в сводном плановом документе – балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Результат разработанной политики – баланс потребности обновления внеоборотных активов

Потребность в обновлении внеоборотных активов Источники финансирования обновления внеоборотных активов
Формы обновления Группа источников
Текущий ремонт основных средств. Капитальный ремонт основных средств. Замена внеоборотных активов новыми аналогами. Др. формы Издержки обращения. Амортизационные отчисления. Прибыль. Кредиты. Аренда (лизинг). Прочие источники
В т.ч. v Операционно-основные средства v Нематериальные активы В т.ч. v Собственные средства v Заемные средства

Таким образом, политика управления внеоборотными активами формируется для обеспечения своевременного обновления и повышения использования внеоборотных активов.

Оценка внеоборотных активов необходима для определения цены сделки купли-продажи, залоговой стоимости при кредитовании, при определении вкладов в уставный капитал, при реструктуризации предприятия, подготовке бизнес – планов, переоценке основных фондов предприятий, определении стоимости пакетов акций, ликвидации предприятий и др.

В силу того, что основные средства функционируют длитель­ный период и по частям переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции, выполняемых работ или оказываемых услуг, сохраняя при этом свою вещественную форму, они имеют несколько видов денежной оценки:

- первоначальную стоимость;

- восстановительную стоимость;

- остаточную стоимость;

- ликвидационную стоимость.

Первоначальная стоимость основных средств - стоимость строительства зданий, сооружений, первоначального приобретения оборудования, по которой они внесены в баланс предприятия.

Первоначальная стоимость формируется в зависимости от способа поступления ОС (Табл. 2.2).

Таблица 2.2 – Формирование первоначальной стоимости объектов ОС

Поступление основных средств Определение состава первоначальной стоимости
1.Приобретены за плату суммы, уплачиваемые; суммы, уплачиваемые посредникам; информационные расходы; ¨ таможенные пошлины и другие платежи; транспортно-заготовительные расходы регистрационные расходы; затраты на монтаж и установку ОС, и т.д.
2.Изготовлены организацией определяется по сумме затрат на производство этих объектов
3.Вклад в уставный капитал Определяется в сумме денежной оценки, согласованной учредителями
4.Безвозмездное получение первоначальной стоимостью является текущая рыночная стоимость, которая сложилась на дату оприходования этих объектов. Под этой стоимостью понимается сумма денежных средств, которая может быть получена в результате продажи данного актива

Так как в процессе эксплуатации основные средства задействованы несколько лет, на протяжении которых, под влиянием инфляционных процессов, существенно изменяются цены на аналогичные объекты, то организациям предоставляется право переоценки ОС, т.е. корректировки первоначальной стоимости до современной стоимости этих объектов. Эта процедура должна проводиться ежегодно, до момента выбытия объекта. Новая оценка объектов называется восстановительной стоимостью, она полностью перенимает на себя все функции первоначальной стоимости.

Стоимость основных средств постепенно погашается в течение срока их полезной эксплуатации путем ежемесячных амортизаци­онных отчислений. Таким образом, формируется остаточная стоимость, — это та часть основных средств, которая не перенесена на готовую про­дукцию, изготовленную с их участием, т.е. это разница между первоначальной стоимостью и суммой начисленной амортизации.

Остаточная стоимость = Первонач. (восстановит) - Износ

Величина остаточной стоимости уменьшается по мере увеличе­ния периода эксплуатации объекта и соответствует нулевому зна­чению на момент равенства срока эксплуатации и нормативного срока службы объекта основных средств, в данный момент вся стоимость объекта будет перенесена на готовую продукцию.

Ликвидационная стоимость - выручка от продажи основных средств, годных строительных материалов, деталей и узлов, металлического лома, остающихся после прекращения функционирования объекта (рисунок 2.5).

Рисунок 2.5 – Факторы, способствующие выбытию ОС из организации

Ликвидационная сто­имость устанавливается ликвидационной комиссией предприятия, подлежащего ликвидации.

Эффективность использования основных производственных средств характеризуется определенными стоимостными показателями, которые отражают в денежном выражении производствен­ную отдачу основных средств фирмы.

Состояние основных фондов во многом определяет конкурентоспособность продукции и, следовательно, выживаемость предприятий. При этом в расчет необходимо принимать не только физический износ оборудования, но и его моральное устаревание. Поэтому для поддержания конкурентоспособности предприятиям необходимо вовремя обновлять свою материальную базу. Обновление ОС выражается (Рис. 2.6):

Рисунок 2.6 – Методы обновления внеоборотных активов.

1. Введение нового объекта предполагает замену старого оборудования, на более новое, усовершенствованное. Приобретение новых видов ВА с целью замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации. Если речь идет о зданиях и сооружениях, то можно говорить не только о приобретении и введении в эксплуатацию нового оборудования и ликвидацию старых объектов ОС, а также о строительстве и возведении объекта. Также объекты основных средств можно получить в порядке дарения, например от спонсоров, или как вклад учредителей.

2. Ремонт объекта ОС предполагает, что чувствующие в процессе производства объекты используются несколько лет, постепенно утрачивая потребительские свойства, причем степень изнашиваемости отдельных предметов, деталей, узлов неодинакова. Поэтому возникает необходимость периодически выполнять ремонтные работы, связанные с заменой износившихся и пришедших в негодность деталей. Различают ремонт текущий, средний, капитальный.

Текущий ремонт представляет собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости внеоборотных активов (в частности ОС) в процессе их обновления.

Капитальный ремонт – представляет собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления внеоборотных активов и частичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость.

3. Модернизация и реконструкция несколько отличаются от предыдущего метода обновления, она предусматривает переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения зданий и сооружений основного назначения, и связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса.

Капитальный ремонт и модернизация основных фондов могут проводиться подрядным и хозяйственным способами. При подрядном способе работы ведутся специализированными строительными или ремонтными организациями на основе договора. Расчет между подрядчиком и заказчиком за выполненные работы по капитальному ремонту производится путем оплаты счетов с расчетного счета предприятия за полностью законченные работы по объекту в целом или по отдельным узлам (законченным этапам работ) согласно утвержденным сметам.

Основной проблемой на сегодняшний день является высокая их изношенность внеоборотных активов. Т.е. необходимо привлекать инвестиции, которые являются источниками их формирования.

Источники финансирования воспроизводства основных фондов могут быть как собственные, так и заемные (Рис. 2.7).

Затраты капитала на воспроизводство основных фондов имеют, как правило, долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

Собственные средства. Через механизм ускоренной амортизации предприятия всех форм собственности имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных фондов за счет амортизационных отчислений.

Основным внутренним источником финансирования капитальных затрат в организациях являются амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления на предприятиях должны использоваться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т.е. на финансирование реальных инвестиций.

Рисунок 2.7 - Источники финансирования обновления основных средств.

Амортизация – механизм погашения (переноса на готовую продукцию) стоимости объектов основных фондов.

Важнейшим источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных фондов является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяют в своих финансовых планах самостоятельно.

Многие предприятия, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом, что практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.

К заемным источникам финансирования воспроизводства основных фондов относятся: кредиты банков, заемные средства других предприятий и организаций, средства, полученные от долевого участия в строительстве.

В последнее время очень распространенным источником финансирования ОС становится – лизинг. Это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные ассигнования из государственного и местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств.

Необходимо отметить, что на рынке появились инструменты привлечения западных банковских кредитов на приобретение оборудования у зарубежных производителей, но при существенной дешевизне данного инструмента он остается, недоступен для средних и малых предприятий, не имеющих федерального и мирового имени.

Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений решается с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние предприятия; степени риска различных источников финансирования; экономических интересов инвесторов и кредиторов.

Они должны использоваться на следующие цели:

- Приобретение нового оборудования, взамен выбывшего;

- Механизация и автоматизация производственных процессов;

- Проведение НИОКР

- Модернизация и обновление выпускаемой продукции, с целью обеспечения ее конкурентоспособности;

- Реконструкция, техническое перевооружение и расширение производства;

- Новое строительство.

Важным фактором изменения фондоотдачи является «возраст» основных фондов, главным образом оборудования. С течением времени происходит снашивание оборудования, вследствие чего оно теряет свои производственные мощности, прежде всего, падает его производительность. Для поддержания основных фондов в рабочем состоянии производятся ремонтные работы.

Таким образом, самостоятельное обновление основных фондов на настоящий момент остается единственным широко используемым инструментом на предприятиях.

Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: