2015-01-30
7460
Пример 1. Воспользуйтесь данными сравнительного аналитического баланса нетто и ответьте на следующие вопросы:
За отчетный период имущество анализируемого предприятия (увеличилось / уменьшилось) ________ на _______тыс. руб., составив в конце периода_______ тыс. руб.
1. Данное изменение обусловлено на_____% (увеличением/уменьшением)_______ основных средств и на _____% (увеличением/уменьшением) ________ оборотных средств.
2. Увеличение имущества предприятия на _______тыс. руб. было обеспечено ростом (собственных/заемных) _____ средств на _____%, а на _____% покрывалось увеличением обязательств предприятия (табл. 13.1).
Таблица 13.1 – Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
| Актив | Условное обозначение | Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | |||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величинам на начало года | В % к изменениям итога баланса- нетто | ||
| 1. Основные средства и вложения | F | 40.3 | 40.2 | +1259 | -0.1 | +0.98 | +31.9 | ||
| 2. Запасы и затраты | Z | 37.4 | 37.8 | +2891 | +0.4 | +2.4 | +73.2 | ||
| 3. Денежные средства, расчеты и прочие активы | Ra | 22.3 | 22.0 | -202 | -0.3 | -0.28 | -5.1 | ||
| в том числе: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | D | 1.9 | 1.3 | -1972 | -0.6 | -32,6 | -49.9 | ||
| Дебиторская задолженность, расчеты и прочие активы | ra | 19.2 | 20.7 | +5799 | +1.5 | +9.5 | 146.9 | ||
| 4. Расходы будущих периодов (не перекрытые средствами фондов целевого финансирования) | U | - | 1.2 | - | -4029 | -1.2 | -100 | -102.1 | |
| БАЛАНС | B | +3948 | +1.24 |
Решение. 1. За отчетный период имущество анализируемого предприятия (увеличилось/уменьшилось) увеличилось на 3 948 тыс. руб., составив в конце периода 322 617 тыс. руб.
2. Данное изменение обусловлено на 31,9% (увеличением/уменьшением) увеличением основных средств и на 68,1% (увеличением/уменьшением) увеличением оборотных средств
3.Увеличение имущества предприятия на 3 948 тыс. руб. было обеспечено ростом (собственных/заемных) собственных средств на 64,7%, а на 35,3% покрывалось увеличением обязательств предприятия.
Пример 2. Воспользуйтесь данными аналитической таблицы 13.3 анализа финансовой устойчивости и ответьте на следующие вопросы:
1. Финансовое состояние предприятия следует охарактеризовать как (абсолютно устойчивое/ устойчивое/неустойчивое/кризисное)________,
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат с излишком покрывает величину (основных средств/запасов и затрат)__________как на начало, так и на конец анализируемого периода. В конце периода излишек обеспечения составил _____тыс. руб.
Решение. Финансовое состояние следует охарактеризовать как (абсолютно устойчивое/ устойчивое/неустойчивое / кризисное) неустойчивое.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат с излишком покрывает величину (основных средств/запасов и затрат) запасов и затрат как на начало, так и на конец анализируемого периода. В конце периода излишек обеспечения составил 22 755 тыс. руб.
Таблица 13.2 – Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
| Статьи | Условное обозначение | Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | ||||||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величинам на начало года | в % к изменениям итога баланса-нетто | |||
| 1. Источники собственных средств | ИС | 64.5 | 64.5 | +2555 | 0.0 | +1.2 | +64.7 | |||
| 2. Кредиты и другие заемные средства в т.ч.: | К | 27.4 | 20.5 | -20932 | -6.9 | -24 | -530.1 | |||
| краткосрочные кредиты и заемные средства | Kt | 18.3 | -20185 | -6.7 | -25.4 | -511.2 | ||||
| долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства | KT | 2.4 | 2.2 | -747 | -0.2 | -9.5 | -18.9 | |||
| ссуды, не погашенные в срок | Ko | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 3. Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования | Rp | 8.1 | +22325 | +69 | +86 | - | ||||
| БАЛАНС | B | +3948 | +1.24 | |||||||
Пример 3. Воспользуйтесь данными аналитических таблиц 13.1 и 13.2 по анализу ликвидности баланса и ответьте на следующие вопросы:
За отчетный период наблюдается возросший (избыток/ недостаток)_________ наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец анализируемого периода он составил _______тыс. руб.
Медленнореализуемые активы в конце анализируемого периода (превышали/ не покрывали) ________ долгосрочные и среднесрочные пассивы на _________тыс. руб.
Решение. За отчетный период наблюдается возросший (избыток/недостаток) недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец анализируемого периода он составил 44 195 тыс. руб.
Медленнореализуемые активы в конце анализируемого периода (превышали / не покрывали) превышали долгосрочные и среднесрочные пассивы на 114 236 тыс. руб.
Пример 4. Определить значение коэффициента текущей ликвидности, если наиболее ликвидные средства =100 у. е.; быстрореализуемые активы =150 у.е.; медленнореализуемые активы = 250 у. е.; наиболее срочные обязательства = 250 у. е., краткосрочные пассивы =150 у. е.
 |
Решение.
Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует норме (не менее 2), что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.
Пример 5. Определить значение коэффициента обеспеченности собственными средствами, если постоянные пассивы = 400 у. е., наиболее ликвидные активы = 100 у. е., быстрореализуемые активы =150 у. е., медленнореализуемые активы = 250 у. е., труднореализуемые активы = 300 у. е.
 |
Решение.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами соответствует требуемой норме (значение коэффициента более 0,1), что свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса.
Пример 6. По данным бухгалтерского баланса:
Внеоборотные активы –7000; Запасы – 2500; Денежные средства – 500;
Капитал и резервы – 4000; Краткосрочные пассивы – 6000.
Рассчитайте показатели финансовой устойчивости предприятия.
Решение. К показателям финансовой устойчивости предприятия относятся:
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
1,5 (должен быть <0,7)
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
-1 (должен быть >0,1)
0,4 (должен быть >0,6)
Пример 7. По условиям предыдущей задачи рассчитайте показатели ликвидности.
Решение. К показателям ликвидности относятся:
- Коэффициент текущей ликвидности предприятия:
0,5 (должен быть >2)
- Коэффициент абсолютной ликвидности:
0,083 (должен быть равен (0,2-0,5))
- Коэффициент срочной ликвидности. В данном случае значение этого коэффициента совпадает со значением коэффициента абсолютной ликвидности, так как мобилизованная дебиторская задолженность на предприятии по условиям задачи равна 0.
Таблица 13.3 – Характеристика финансовой устойчивости организации
| Показатели | Условное обозначение | На начало периода | На конец периода | Изменения за период |
| 1. Источники собственных средств по остаточной стоимости | Ис | +658 | ||
| 2. Основные средства и вложения | F | +1259 | ||
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1 – стр.2) | Ec= Ис-F | +5325 | ||
| 4. Долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства | KT | -747 | ||
| 5. Наличие собственных долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.2) | ET= Ис-F+KT | +4578 | ||
| 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства | kt | -20185 | ||
| 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6) | E∑ = Ис-F+KT+kt | -15607 | ||
| 8. Общая величина запасов и затрат | Z | +2891 | ||
| 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 – стр.8) | ±Ec | -46031 | -43597 | +2434 |
| 10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 – стр.8) | ±ET | -38209 | -36522 | +1687 |
| 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 – стр.8) | ±E∑ | +41253 | +227555 | -18498 |
| 12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {S(стр.9), S(стр.10), S(стр.11)}. | S | (0, 0, 1) | (0, 0, 1) | Х |
Пример 8. Рассчитайте необходимые показатели, проанализируйте оборачиваемость оборотных средств предприятия, а также определите величину высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 13.4 – Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия
| Показатели | Базисный | Отчетный | Изменения |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 36 000 | 38 700 | |
| Количество дней анализируемого периода | |||
| Однодневная выручка от продаж, тыс. руб. | |||
| Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. | 12 400 | 14 190 | |
| Продолжительность одного оборота, дней | |||
| Коэффициент оборачиваемости средств, обороты | |||
| Коэффициент загрузки средств в обороте |
Решение. Вычисленные показатели представлены в таблице 13.5.
Таблица 13.5 – Показатели эффективности использования оборотных средств
| Показатели | Базисный | Отчетный | Изменения |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 36 000 | 38 700 | +2700 |
| Количество дней анализируемого периода | |||
| Однодневная выручка от продаж, тыс. руб. | +30 | ||
| Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. | 12 400 | 14 190 | +1790 |
| Продолжительность одного оборота, дней | +2 | ||
| Коэффициент оборачиваемости средств, обороты | 2,9 | 2,73 | -0,17 |
| Коэффициент загрузки средств в обороте | 0,345 | 0,366 | +0,021 |
Замедление оборачиваемости на 2 дня вовлекло в оборот:
2*430=860 тыс. руб.
Пример 9. Рассчитайте балансовую стоимость активов хозяйствующего предприятия.
Хозяйствующий объект имеет годовую чистую прибыль 3150 тыс. руб. У него высокий рыночный рейтинг, и цена фирмы на рынке составляет 6000 тыс. руб. Размер ставки ссудного банковского процента равен 45 % годовых.
 |
Решение. Балансовая стоимость фирмы:
Пример 10. Дайте оценку анализа ликвидности баланса хозяйствующего субъекта:
| Актив | Пассив | Платежный излишек недостаток | |||||
| начало года | конец года | начало года | конец года | начало года | конец года | ||
| Наиболее ликвидные активы | Наиболее срочные пассивы | ||||||
| Быстро реализуемые активы | Краткосрочные пассивы | ||||||
| Медленно реализуемые активы | Долгосрочные пассивы | ||||||
| Трудно реализуемые активы | Постоянные пассивы | ||||||
| Баланс | Баланс |
 |
Решение. 1. На начало периода: На конец периода:
 |  |
На начало периода: На конец периода:
 |
2.На начало периода: На конец периода:
600>200 700>350
300>20 380>10
 |  |
2500>70 2530>50
25500<28610 25570<28770
Баланс организации абсолютно ликвиден.
ТЕМА 14. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИИ
Основные термины и понятия
Роль и место финансового планирования в осуществлении хозяйственно – финансовой деятельности предприятия. Теоретические основы, цели финансового планирования. Основные этапы финансового планирования.
Виды и методы финансового планирования. Система финансовых планов (бюджетов). Система показателей финансового плана, его состав, информационная база, программное обеспечение. Порядок составления баланса доходов и расходов предприятия на основе плановых расчетов его статей. Взаимосвязь и сбалансированность доходных и расходных статей финансового плана предприятия.
Оперативные финансовые планы предприятий: кассовый план и платежный календарь. Бизнес – план как форма внутрифирменного планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия. Понятие бюджетирования, система бюджетов предприятия, порядок разработки, исполнения и контроля.
Примерный план лекции
1. Сущность и методы финансового планирования
2. Виды финансового планирования: перспективное, текущее, оперативное
3. Ключевые категории и положения
Список рекомендуемой литературы
1. Борисова В. Д., Юняева Р. Р., Разуваев С. А. Финансы предприятия / Учебное пособие. – Пензенский гос. пед. ун-т им. В.Г.Белинского. – Пенза, 2001. – Ч.2. - 135с.
2. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и статистика, 2002. – С. 409.
3. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий: Учеб. – М.: ТК Велби, 2003. – С. 121.
4. Ковалева А. М., Лапуста М. Г. Финансы фирмы: Учебник. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА - М, 2003. – С. 417.
5. Ковалева А. М. Финансы и кредит: Учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2003. – С. 287.
6. Колчина Н. В.., Поляк Г. Б., Павлова Л. П. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – С.253.
7. Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 639с.
8. Романовский М. В. Финансы предприятий. Учебник. – СПб.: «Издательский дом» Бизнес – пресса», 2000. - 528с.
9. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – С. 298.
10. Семенов В. М., Набиев Р. А., Асейнов Р. С. Финансы предприятий: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. - С.153.
11. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа: Учебное пособие. 3-е изд., перераб. и доп. – Москва: «ИНФРА - М», 2003 – С.232.
12. Шуляк П. Н. Финансы предприятий: Учебник.4-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К°», 2003. – 752с.
1. Сущность и методы финансового планирования
Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде.
Цель – определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей.
Задачами планирования являются: определение плановых объемов необходимых денежных фондов и направлений их расходования; установление финансовых отношений с бюджетом, банком, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами; выявление путей наиболее рационального вложения капитала и его эффективного использования; соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; увеличение прибыли за счет экономного использования финансовых ресурсов предприятия; контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия; осуществление контроля за использованием и расходованием денежных средств и другие.
Таким образом, финансовый план – это обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств предприятия на текущие, среднесрочные и долгосрочные цели.
Важным моментом финансового планирования является его стратегия. Содержанием стратегии финансового планирования является определение его центров доходов и центров расходов. Центры дохода – это его подразделения, которые приносят максимальную прибыль. Центры расходов – это подразделения, являющиеся малорентабельными или вообще некоммерческими, но играющими важную роль в общем производственном процессе.
Значение финансового планирования состоит в том, что оно:
- воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
- предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;
- служит инструментом получения внешнего финансирования.
Этапы разработки финансового плана
- анализ финансовых показателей из отчетов предприятия за предшествующие годы и планируемый: выручка от продаж, объем капитала вложений, валовая и чистая прибыль, рентабельность продукции, капитала, коэффициент устойчивости;
- участие в разработке учетной политики предприятия;
- составление специальных таблиц и расчетов по финансовому плану: расчет прибыли, ее распределение, источники финансирования, потребность в основных средствах, сметы затрат. В бизнес – планировании рекомендуется составлять несколько вариантов финансовых расчетов для выбора оптимального;
- разработка отчетов об исполнении финансового плана – используется для финансового анализа и разработки планов на предстоящий период.
Методы финансового планирования
Методы планирования – это конкретные способы и приемы расчетов показателей.
При планировании финансовых показателей могут применяться следующие методы: нормативный, расчетно-аналитический, балансовый, оптимизации плановых решений, экономико-математического моделирования.
Нормативный метод. Сущность нормативного метода планирования заключается в том, что на основе установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность предприятия в финансовых ресурсах и их источниках.
Система норм и нормативов включает: федеральные нормативы; республиканские (краевые, областные, автономные образования); отраслевые; нормативы предприятия.
Расчетно-аналитические методы. Сущность расчетно-аналитического метода заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя.
Применяется в случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно на основе анализа их динамики и связей. В основе этого метода лежит экспертная оценка.
Алгоритм этого метода включает следующие этапы: анализ отчетных показателей за предплановый период; экспертная оценка динамики отчетных данных, экспертная оценка перспектив развития, расчет плановых показателей.
Одним из наиболее распространенных методов этой группы являются “метод процента от реализации “. Метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с планируемым объемом реализованной продукции. Основанием такого подхода считается тот факт, что большинство статей переменных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств находятся в непосредственной зависимости от объема реализованной продукции.
В ходе использования данного метода финансовый менеджер:
- определяет статьи, которые в прошлые периоды изменялись прямо пропорционально изменению объема реализованной продукции;
- определяет планируемый объем продаж;
- оценивает соответствующие статьи в соответствии с предлагаемым изменением объема реализации.
Балансовый метод. Сущность метода – путём построения баланса достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовая увязка по финансовым ресурсам имеет вид:
ОН + П = Р + ОК,
где ОН – остаток средств фонда на начало планируемого периода;
П – поступление средств в фонд;
Р – расходование средств фонда;
ОК – остаток средств фонда на конец планируемого периода.
Методы оптимизации плановых решений. Сущность метода – в разработке нескольких вариантов плановых расчётов с целью выбора наиболее оптимального. При этом могут применяться различные критерии выбора оптимального решения: минимум затрат; максимум прибыли; минимум вложения капитала при наибольшей эффективности результата; минимум времени на оборот капитала; максимум дохода на рубль вложенного капитала и другие.
Методы экономико-математического моделирования. Сущность – позволяют найти количественное выражение взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами, их определяющими; построить экономико-математическую модель. Модель может строиться по функциональной и корреляционной связи.
Процесс разработки плановых показателей с применением экономико-математических моделей финансовых показателей складывается из следующих основных этапов: анализ и оценка отчётных данных за предплановый период, изучение динамики финансовых показателей за определённый отрезок времени и выявление факторов, влияющих на направление этой динамики; построение экономико-математической модели плановых показателей; прогнозирование показателей на основе экономико-математической модели и разработка различных вариантов планируемого показателя; анализ и экспертная оценка перспектив изменения планируемых показателей; принятие планового решения.
2. Виды финансового планирования
Различают три вида финансового планирования:
- долгосрочное (перспективное);
- краткосрочное (текущее);
- оперативное.
Долгосрочное (перспективное) внутрифирменное финансовое планирование – это планирование на несколько лет (пятилетку) с разбивкой по годам.
Краткосрочное внутрифирменное финансовое планирование – это планирование на год с разбивкой по кварталам, месяцам.
Оперативное финансовое планирование – это планирование на квартал с разбивкой на более короткий период: месяц, декаду, неделю, день.
Долгосрочное (перспективное) планирование
Все виды финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений финансовой деятельности предприятия, осуществляемое в процессе перспективного планирования. На этом этапе определяются задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь база для разработки оперативных финансовых планов формируется именно на стадии текущего финансового планирования.
Одним из наиболее распространенных видов перспективного планирования является бизнес - план. Он представляет собой прогноз предпринимательской деятельности, разработку стратегии и реального плана финансово - коммерческих мероприятий на перспективу. Он описывает основные аспекты будущего коммерческого мероприятия, выявляет и анализирует проблемы, с которыми предприниматель может столкнуться при реализации своих целей в условиях рыночной экономики и определяет способы и конкретные пути решения этих проблем. Преимуществами бизнес-плана является то, что он позволяет тщательно проанализировать собственные идеи, проверить их реалистичность, оценить затраты, определить прибыльность, рентабельность и источники финансирования планируемого коммерческого мероприятия.
Бизнес - план может иметь различные формы представления. Основными моментами, которые в нем должны быть отражены, являются следующие: описание преимуществ проекта; описание товара, ради которого задумывается проект; оценка рынка сбыта товара; оценка рыночной конъюнктуры; оценка информации о конкурентах; описание основных элементов плана маркетинга; описание плана производства; описание организационной схемы реализации мероприятия и планирование работы персонала; проработка правовых аспектов реализации мероприятия; оценка, прогнозирование и управление разного рода рисками; разработка финансового плана коммерческого мероприятия и выработка стратегии его финансирования.
Венцом бизнес-плана является разработка финансового плана коммерческого мероприятия и разработка стратегии финансирования. Эти разделы призваны обобщить все предшествующие материалы и представить их в стоимостном выражении. Как правило, это сводится к подготовке следующих документов: прогноз объемов продаж; баланс денежных расходов и поступлений; прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия; прогнозируемый отчет о прибыли; сводная таблица доходов и затрат; график достижения безубыточности; таблица условий безубыточности и другие вспомогательные таблицы.
На основании финансового плана определяются решения, связанные с вопросами стратегии финансового планирования: определяется, сколько нужно средств для создания или развития предприятия; откуда намечается получить деньги и в какой форме, когда можно ожидать полного возврата авансированных средств и получения инвесторами дохода и другие. Таким образом, финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.
Основу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое состоит в изучении возможного финансового состояния предприятия на длительную перспективу. Прогнозирование базируется на обобщении и анализе имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития ситуаций и финансовых показателей.
